图片来源：招股书
关键词：三次闯关IPO失败
挖金客成立于2011年，是一家移动互联网应用技术和信息服务提供商，业务范围涵盖增值电信服务、移动信息化服务和移动营销服务等领域，针对各行业大型企业客户个性化的业务需求，提供包括技术、运营、营销等方面的综合解决方案及服务等。目前，公司的移动信息化服务和移动营销服务主要客户包括卓望信息（中国移动控股公司）、腾讯云、携程、国家电网等。
资料显示，挖金客此前已三次冲击IPO。第一次是在2015年1月，挖金客计划“入赘”上市公司亨通光电以实现曲线上市，但由于实控人李征之妻陈坤就离婚事宜向法院申请财产保全，造成李征直接或间接持有的挖金客相应的股权权属存在重大不确定性，最终只能终止重组。
图片来源：招股书，节点投研所
2017年至2019年，挖金客前五大客户向其贡献的营业收入分别为2.01亿元、2.03亿元和2.09亿元，分别占总营收的95.77%、96.65%和80.76%。2017年至2020年前半年，公司对前五大客户的销售占比分别为95.77%、96.65%、80.76%和 68.13%。
公司第一大客户是中国移动，报告期内，挖金客主要为中国移动江苏基地、广东基地和咪咕科技文化有限公司等提供信息交互、话费结算、语音助手等服务。2017年-2019年及2020年1-6月对中国移动的销售收入分别为1.61亿元、1.82亿元、1.63亿元和9330万元，分别占总营收的76.81%、86.81%、63%和45.37%，存在客户集中风险。
客户高度集中，在一定程度上有利于挖金客扩大营收规模，但背后也存在一定风险。过度依赖大客户使公司可能受制于人，在遭遇市场宏观变化、对手竞争或客户采购规模减少等情况时也会影响盈利能力。
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招股书中称，挖金客2019年末商誉主要来自对两家公司的收购，其中，除因2015年9月购买罗迪尼奥100%股权，公司按购买成本高于应享有的罗迪尼奥可辨认净资产公允价值差额确认为商誉480.25万元外，挖金客2019年10月购买久佳信通23%股权，对久佳信通的持股比例由28%增加至51%，挖金客按51%股权对应的公允价值高于51%股权对应的可辨认净资产的公允价值差额确认为商誉9379.17万元。
关于挖金客上市的相关进展，节点财经（ID：jiedian2018）将保持持续关注。
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