盛赞比亚迪,锐评AI热,查理·芒格的“投资圣经”

“人生不是一场一次性的游戏。在这个游戏中,你从先辈的手中接过接力棒,并要将接力棒传递下去。我们的文明是建立在这些先人的睿智理念之上的。”

佳句如酒,越陈越香。每年,全球投资人都能从Daily Journal年会中,听到投资大师查理·芒格的“金句”。

近日,芒格带着一瓶可口可乐和一些饼干,再次出席了Daily Journal年度股东大会,在回答记者提问中分享自己的投资感悟。

值得注意的是,芒格聊了很多关于中国企业的话题。从芒格的话语中,投资者能感受到这个百岁老人用数十年时间践行的理性投资观念,以及他对国内优质企业的看好。

那么,芒格如何评价他投资的中国公司,投资者又应该如何参与这场“游戏”?

比亚迪VS特斯拉:芒格生涯最佳操作

众所周知,芒格很早就投资了比亚迪,而且他从不掩饰对比亚迪的喜好。

今年年会上,他再次透露:“比亚迪是我最喜欢的一只股票,我对比亚迪转向电动车方向产生了比较大的影响。”

当比亚迪还只是一家给手机厂商做配套电池的企业时,美国喜马拉雅资本创始人李录向芒格推荐了这家公司。经过考察,芒格投资并提议比亚迪进入汽车行业。

截至今日,比亚迪已经成为中国新能源汽车的绝对龙头,在全球汽车制造商中以1165亿美元的市值排名第三,仅次于特斯拉和丰田汽车。根据最新数据,比亚迪预计2022年调整后的年度利润将达到创纪录的163亿元,比2021年高出约1200%。

当然,现在会有很多人议论:芒格押中比亚迪,却错过了如今全球市值第一的特斯拉。

芒格并不否认马斯克的优秀,特斯拉的问题是它并不符合他的投资原则。他表示:“马斯克是个非常不同寻常的人,除了比亚迪,没有公司能比特斯拉做得更好。”

芒格在新能源汽车领域对比亚迪的钟爱,自有其投资逻辑。

一方面,中国汽车市场水大鱼大,而比亚迪在本土市场更具优势。

中国是全球最大汽车市场。根据中国汽车工业协会数据,2022年,中国汽车销量达2686.4万辆,是排在第二位的美国的近2倍。同时,中国去年占世界新能源车份额已达63%。

与此同时,国内基础设施建设加快了新能源汽车的推广,中国新能源汽车产业链也日益成熟。国家重视对充换电基础设施的建设,近年来陆续出台相关政策扶持新能源汽车充换电基础设施的建设。2018年至2022年,我国动力电池的产销量和装机量均稳定增长。

在芒格看来,比亚迪在中国市场的表现也更加优秀。“特斯拉去年在中国两次降价,而比亚迪却进行了一次提价。在中国,比亚迪远远领先于特斯拉,这种差距几乎是荒谬的。”

另一方面,在芒格的投资原则中,比亚迪创始人王传福是他更愿意投资的那一类企业家。

芒格这样评价王传福:“他是一个天才,他每天思考17个小时,是一个工作狂,他做到了一些平常人无法做到的事情。”

最重要的是,伯克希尔是一家习惯于回购股票、激励员工的公司。芒格指出,在他们投资的公司中,比亚迪的创始人也是这么做的,他用自己的股票去激励员工,这是一个很好的激励机制,是传统资本家的一种美德。

而评价马斯克的公司管理,芒格说:“马斯克对特斯拉的一些做法很好,我认为除了比亚迪,没有公司能比它做得更好。但像马斯克这样的天才,有些方面还是做不过比亚迪,他与比亚迪竞争并不容易。”

事实上,这些年来错判特斯拉价值的投资人不在少数。比如,段永平三年多前曾说:“特斯拉价值为零。”

其实,他们只是在自己更熟悉的规则下选择投资标的,做更有把握的决策。芒格选择比亚迪而非特斯拉,只是因为比亚迪更符合他的“口味”。

同样的,当事情发生变化,不再符合芒格的投资原则时,他也毫不犹豫地减持了始终看好的公司。会上,芒格指出了他不断减持比亚迪的理由:比亚迪的市盈率已经50倍了,价格已经不便宜,而且比亚迪现在的市值已经超过了奔驰。

减持阿里巴巴:最好的公司之一,也要降低高杠杆风险

除了比亚迪,芒格也讨论了他曾经投资的另一家重量级公司——阿里巴巴。

芒格投资中国的策略中,明显包括“头部公司”这一条。比亚迪是中国新能源汽车行业的领头羊,而阿里巴巴则是国内互联网行业的龙头之一。

对于阿里巴巴,芒格指出:“我认为阿里巴巴是世界上最好的公司之一,它在中国互联网零售方面占据了非常重要的地位,具有很强的市场竞争力。”

这个评价和比亚迪何其相似。尽管声称阿里巴巴是世界上最好的公司之一,但是芒格去年同样选择了减持这家公司。去年3-4月,抄底抄在了半山腰上的芒格,降低了投资阿里的杠杆。

此次年会,芒格也承认投资阿里是他犯下的错误:“当互联网兴起的时候,我被网上零售这种模式震惊到了,所以我会很关注相关的公司。但对于阿里巴巴,可能是我之前过高地估计了它的回报率。我必须承认我自己的错误,这对我自己也是有帮助的。”

杠杆并不是那么“邪恶”,但是当投资风险较高时,降低杠杆不失为一种明智之举。 对于投资中使用杠杆,芒格的态度也是谨慎的:“有时候我也会问自己一个问题,就是将投资金额对比资产净值,多大的百分比是比较合适的?也许是100%,也许是150%,但这并不是一个简单的问题,如果有很好的机会,100%其实是一个合理的百分比。”

毕竟,投资者选择使用杠杆,就要祈祷别遇上黑天鹅事件。

仅仅数年前,市场对于阿里的未来充满信心,比芒格更看好它的投资者比比皆是。然而,在消费互联网的庞大红利下,大部分人都忽视了行业的估值泡沫已经超过了预计。从2020年10月至今,阿里跌幅超过了60%,高杠杆的投资者承担了更大的损失。

事实上,阿里、腾讯、京东……每一家中国互联网企业都避不开行业的均值回归。

所以,对于投资人来说,芒格投资阿里的经历是一个极好的案例。当行业整体估值偏高时,降低杠杆是有必要的行为。

然而,保持理性在火热的行情面前往往是一件困难的事情。大多数时候,投资者只会从一个风口奔向另一个风口,泡沫也只会从一个地方转移到另一个地方。

锐评ChatGPT热潮:AI很重要,但炒作成分过多

2023年,新的泡沫诞生于人工智能领域。

随着ChatGPT横空出世,在短短两个月时间内实现月活过亿,越来越多投资者开始寻找相关的投资机会。人工智能板块忽如一夜春风来,众多“ChatGPT概念股”横空出世。

烈火烹油之势,像极了脸书母公司改名Meta后,元宇宙相关概念被疯狂炒作的时期。

机构们也为新的投资热潮“添上一把火”。比如,瑞士银行称:“在我们关注互联网的20年间,从没记得有一款消费级互联网应用能有如此增速。”

值得关注的是,跟风投资是有风险的,有些时候机构的观点更像是“投资的反向风向标”。

盛赞比亚迪,锐评AI热,查理·芒格的“投资圣经”

而淡马锡去年第四季大幅度加仓了京东集团,环比增持超4倍,并对阿里巴巴、拼多多、百胜中国等公司保持仓位不变。

两大投行的行为,证明他们对疫情政策优化、消费复苏后的中国市场具备信心。

除此以外,芒格也透露出选择投资中国企业的另一个原因。他在Daily Journal年会上再次强调:“投资中国可以让你用便宜的价格买到一些更好的公司。”

换句话说,对比美国同行,中国上市公司的估值更“合理”。

也许,像芒格一样选中比亚迪,是一件困难的事。芒格也承认:“我们不能总遇到这样的事情,可能一辈子也就遇到一次,这种事情真的很难遇到。”

但是,只要坚持做正确的事,总会有所回报。正如芒格所说:“如果你在玩一个游戏,并且热衷于不断学习、不断磨炼自己的技巧等等。随着时间的推移,你当然会做得更好。”

最重要的是,成功往往不需要重复太多次。“本·格雷厄姆一生中赚的所有钱的一半以上都来自1只股票。”

来源:美股研究社

版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容, 请发送邮件至253000106@qq.com举报,一经查实,本站将立刻删除。

发布者:SEO优化专员,转转请注明出处:https://www.chuangxiangniao.com/p/927712.html

(0)
上一篇 2025年1月4日 16:23:10
下一篇 2025年1月4日 16:23:40

AD推荐 黄金广告位招租... 更多推荐

相关推荐

  • 华为手表支持比亚迪NFC车钥匙吗

    除了手机和电脑,现在的汽车也在像智能化方向发展,比如有nfc车钥匙,这样即使忘记携带或者遗失机械钥匙的情况下,也可以通过nfc车钥匙来给汽车开锁。华为钱包此前有消息表示将突出首个蓝牙+NFC二合一的车钥匙,现在比亚迪的车主有机会提前体验到它…

    2025年1月7日 生活用品
    115.0K00
  • 比亚迪出海大单的背后,中美竞速开启新篇章

    一向在社交平台上发言大胆的马斯克,最近又发出了尖锐评论。“比亚迪需要快速改变路线,否则将陷入困境”。 那么,比亚迪真的已经陷入重大困境了吗?并没有。 相反,比亚迪最近收获了一个国际大单。比亚迪官宣与国际移动出行及配送科技公司优步(Uber)…

    IT业界 2025年1月4日
    100
  • 比亚迪选择百度为智能驾驶供应商 双方合作已近7年

    A5创业网(公众号:iadmin5)2月25日报道:百度ANP,即Apollo Navigation Pilot,是百度自主研发的领航辅助驾驶产品。主要用于城市开放道路和高速等驾驶场景的L2.5级智能辅助驾驶产品。 据了解,百度Apollo…

    2025年1月4日
    100
  • 2023,特斯拉、比亚迪王者之争

    作为被引入中国新能源汽车市场的鲶鱼,特斯拉在国内外市场的表现一直都备受关注,其更是被看作为国内车企可供参考的重要榜样。无独有偶,作为国内市场的龙头老大,比亚迪以“黑马之姿”在国内市场的快速崛起,也引发了业界的广泛关注。 值得一提的是,去年在…

    互联网 2025年1月4日
    100
  • 长城汽车实名举报比亚迪,比亚迪强势回应;阿里巴巴否认裁员传言

    一、今日头条 长城汽车实名举报比亚迪,比亚迪强势回应 二、财经新动向 万国数据:一季度净亏损为人民币4.746亿元,同比增27.14% 美团:第一季度营收586.2亿元,同比增长26.7% 石药集团一季度营收80.53亿元,同比增加2.3%…

    2025年1月4日
    200
  • 恐怖的比亚迪(比亚迪的故事)

    比亚迪又开始搞事情了! 在大家印象中(包含我)比亚迪一直在汽车界的中下游(很土),但是了解到比亚迪这两年的产品后,才发现比亚迪才是汽车界的华为! 还是先带大家看看比亚迪最近这一年发布的两款产品,先看比亚迪汉,刀片电池、智能驾驶、超级续航,可…

    2024年12月18日
    700
  • 比亚迪宋pro dmi2022款10.8英寸屏幕多大

    比亚迪宋pro dmi2022款是一款混动suv紧凑型汽车,可以充电也可以加油跑,性价比很高,这是在21年年底出来的新款,订车的人还是比较多的,一般交付时间至少3个月起步,需要耐心等待。 比亚迪宋pro dmi2022款10.8英寸屏幕多大…

    2024年12月17日
    329.2K00
  • 买比亚迪宋dmi后悔死了有什么说法

    比亚迪宋dmi分为pro和plus,这两款在比亚迪中是很热门的,混动汽车中性价比还是蛮高的,毕竟十几万的混动汽车,内饰还不错,很受年轻人们的喜欢。那么,买比亚迪宋dmi后悔死了有什么说法?一起来看看趣丁网带来的介绍吧! 买比亚迪宋dmi后悔…

    2024年12月17日
    224.1K00
  • 比亚迪宋plus油电混合价格

    比亚迪宋plus油电混合从上市到现在销量一直很高,大部分人选择SUV又想考虑新能源时,比亚迪dmi就是最好的选择。那么, 比亚迪宋plus油电混合价格是多少?比亚迪宋plus油电混合能跑多少公里?一起来看看趣丁网带来的介绍吧! 比亚迪宋pl…

    2024年12月17日 生活妙招
    849.7K00
  • 宋plusdmi太坑了怎么回事

    宋plusdmi和宋plusdmi两款的区别还是比较多的,所以顶配的差距是在两万左右,近期有人吐槽宋plusdmi太坑了,主要就是订车排队周期性太长,而且底盘并不是很好,具体可以看看趣丁网带来的详细介绍吧! 宋plusdmi太坑了怎么回事 …

    2024年12月17日
    515.0K00

发表回复

登录后才能评论

联系我们

156-6553-5169

在线咨询: QQ交谈

邮件:253000106@qq.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

联系微信