几天前，联通发布了其2020年的财报，其中，联通的利润增幅较大，移动服务收入同比由负转正，创新业务收入不断提升等数据，都是本次年报中的亮点。
另外，在此次财报中，联通首次公开了其5G用户的相关数据，2020年作为5G普及商用元年，随着三大运营商的5G数据出炉，投资者终于一窥其貌，到底谁会略胜一筹?
一、营利双增的联通，却面临用户出逃的困扰
“熔财经”在财报中看到，联通2020年的营业收入为3038.38亿元，同比增长4.6%，净利润124.94亿元，同比增长10.3%。总体来说，营收和利润都在稳步提升，联通“转型增效”战略下，成绩明显。
不过，反观联通的用户数量，却“不升反降” 。截止2020年12月底，联通全年累计净流出用户多达1200多万，总用户量只剩下3.06亿，是三大运营商中流失率最高，也是用户数量最低的一个。
联通之所以大量流失客户，其中一个原因也在这里，这两项成本其实都是为发展新用户而设，成本卡住了，新用户的发展自然不如预期。
而另一方面，联通也在尽力“开源” ，财报数据显示，去年联通的移动服务收入达1567亿元，同比“由负转正”，但传统业务毕竟增长乏力，加上有移动这个庞大的竞争对手，所以联通也逐渐将重心转移到新兴业务上，尤其是政企业务。去年，联通产业互联网业务收入同比上升高达30.0%
另一个主要收入增长，则来自于固网宽带业务的发展，宽带接入收入同比增长2.4%，达到人民币426亿元。虽然增量不算大，但毕竟这是电信的主战场，且考虑这个数字在2019年是同比下跌的，所以联通也在尽力开拓能赚钱的战场。
三、联通5G，或成未来的重要增长支撑？
除此以外，作为最后公布5G数据的运营商，联通的5G业务也值得期待。虽然目前联通的5G用户数量最少，但其渗透率并不低，整体上来说跟电信不相伯仲，比移动还要高。
除了尽力降低在5G业务上的成本投入以外，联通也在积极提高5G用户的ARPU。截止去年底，电信5G用户ARPU为65.6元，而联通为70元左右。
此前，联通董事长王晓初也表示，联通2G用户会在今年内全部退网，相信这部分用户，包括联通原有的3G、4G用户转至5G，王晓初预测2021年，联通5G用户的ARPU还会提升超过10% 左右。
当然，“熔财经”认为，联通想要尽力发展5G相关业务，也因为联通自身传统业务在三大运营商中，一直处于劣势地位。
回看过去20年三大运营商移动ARPU的发展，无论在2G、3G还是4G年代，率先发力“新一代通信网络”的运营商，往往能在此后提升用户ARPU值的过程中获得优势。
比如在3G通讯年代，由于电信的3G标准占优，因此加入的电信一度将自己的ARPU提升至跟移动差不多。而在4G年代，由于移动最先发力4G网络，因此移动的ARPU在2015年后率先提升，而电信与联通就一直处于“守势”。
既如此，接下来三大运营商，特别是联通将如何推进5G业务的发展，将至关重要。总的来看，三大运营商的5G划侧重角度不同，运营打法与优先发展领域也呈现出了差异性。
中国移动的用户数量是三大运营商当中最多的，且其获得的5G无线频率与联通和电信的不同，中国移动获得的是2.6G+4.9Ghz，电信和联通获得的是3.5Ghz。
理论上，低频保证覆盖，高频保证网速，移动的低无线频率在覆盖同等面积，要求同样边缘速率的前提下，可以使用更少的基站来进行组网，在5G发展前期，移动即便少投入一点，也能获得更大更快的覆盖率。
相对之下，联通和电信的3.5Ghz，虽是目前全球成熟度最高的5G频率，其速度会快一些，但因为覆盖率不高，要求基站的数量更多。为此，在普及使用之前，联通和电信都需要投入更多的时间和资金来开发，这也是为何两者需要携手共建网络的原因之一。
目前来看，移动的“家底”最厚，其5G业务发展方向最全最广，除了终端消费者(ToC)和产业合作伙伴(ToB)之外，还将提供泛在的智能云和边缘计算服务，尝试构建新型的智慧中台。
而电信将会加快云网融合的基础设施建设，抓住垂直行业发展机遇，向综合智能信息服务领域进军。也就是说电信凭借其在宽带上与政企合作的优势，未来将深耕云计算服务，华为、阿里云都可能是其竞争对手，或合作伙伴。
而联通的主打方向，则一直比较“模糊”。在2020年四大运营商工作会议上，联通更多强调的是管理架构的创新和落地。
而关于5G，董事长王晓初曾表示“中国联通一定会参加某一家或者是多家合作的局面。”事实上，除了跟电信的合作之外，联通还将联合电信和广电开发3300-3400Mhz频段。
那么，联通到底是怎么想的?首先，从消费终端(ToC)来看，别看目前移动的5G渗透率不高，考虑到其整体用户数几乎是联通和电信的3倍，渗透率偏低也不难理解，再加上移动的5G频段具有覆盖率高的先发优势，在这个层面上，联通和电信即使联合起来，要超越移动的可能性都不大。
目前来看，三大运营商的5G资费水平差别不大，显然，在5G网络这件事上， 联通和电信也没有打算再用“价格战”来抢用户了。
早几年的时候，三大运营商还为了获取用户而激烈“拼杀”，比如联通就曾推出48元不限流量套餐来抢用户，曾有运营商高层用“一碗汤、汤一碗”来形容当时运营商所处的困境，大家拼个你死我活，实质上行业整体价值没有任何得益。
而且，现在运营商即便抢来了5G的终端用户，也不再意味着就能赚大钱。韩国从19年中就率先大范围开展5G网络应用，至今5G用户的ARPU已经提高了40%左右，DOU值提高了2-4倍。
DOU值是用户的月均流量消费额，参考韩国5G业务的发展模型，在我国5G资费还这么贵的前提下，流量消费还要再翻倍，估计还需要一段很长的时间。
如此看来，5G的盈利点不在ToC之上。按通信行业的专家估算，5G的应用场景仅有20%面向ToC用户，剩余的80%都是面向ToB用户的，5G更大的应用还是在物联网和工业互联网。
移动和电信都找到自己在ToB业务上的发力点了，一个强调智慧中台，一个着力云网融合，两者都是各路专家所看好的，5G在工业互联网上的应用，只是从目前来看，尚未迎来政企的大范围应用。
而联通则在去年的5G世界大会上，牵头建立“5G应用创新联盟”，积极探索“5G+物联网+大数据+AI”的融合应用，看来，联通的着力点应该是推进工业企业迈入数字化时代。目前，联通已与十多个垂直行业的400多家客户开展5G创新合作，孵化了超百个5G创新商用工程。
从ToB业务的层面来看，联通将自己5G发展跟中国工业产业紧紧的联合在一起，而未来几年，将会是国内产业升级的关键时期，联通这步棋，至少看起来稳了。
5G赛道上，三大运营商都才刚刚发力，现在谈孰优孰劣似乎还言之尚早，但对已经落后的联通来说，至少是一个能够期待的未来。
2020年，是5G时代开启的元年，各大运营商在过往的投入，也都开始有所收获。现在，就看谁能在5G路上，走得更快了。
文/熔财经
作者/Kinki
*本文图片均来源于网络
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